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一带一路概念再崛起 机构解码投资新逻辑
2019-05-14 / 来源:本站

  沪深两市周一早盘呈现窄幅震荡格局。 前期表现强势的一带一路概念今日再次崛起。

机构人士认为,在市场资金面出现大转折前,绩优白马股不仅是春季行情里短中线皆宜的投资品种,更有可能成为贯穿全年的投资主题。

  中国证券网讯沪深两市周一早盘呈现窄幅震荡格局。

截至午间收盘,上证指数报点,上涨%;深证成指报点,下跌%;创业板指报点,下跌%。   盘面上,前期表现强势的一带一路概念今日再次崛起。

港口板块中,连云港涨停,南京港大涨%;建材板块中,西部建设上涨%,青松建化、上峰水泥涨幅超过5%。

此外,国防军工、银行、造纸等板块同样涨幅靠前。

  我们坚定看好A股结构性行情,继续根据一带一路、国企改革、蓝天保卫战、三去一降一补以及通胀走强五大逻辑布局以下板块:1.一带一路新疆、福建板块。 2.国企改革预期强烈的山西、云南、上海、天津以及七大行业央企混改板块。

3.清洁能源和大气污染治理板块。

4.煤电去产能与煤企债转股去杠杆的机会。

5.通胀预期催化的酒、药等大消费板块与猪周期(生猪养殖、饲料、动物疫苗)。   从市场走势风格看,这一轮中级反弹也可以看作是上一轮中级反弹的延续,核心龙头的市值突破为第二梯队龙头打开上升空间。 上一轮中级反弹(时间从2016年5月底至11月底),最终使得指数冲上3300点的重要动力就来自于保险举牌。

当前的龙头溢价,延续的也是保险举牌的选择偏好,并且范围更广,来势更猛。

这表明保险对于龙头股挖掘的思路,亦获得了其他机构投资者的认可。

同时核心龙头的上涨突破,也为二线龙头股的上涨打开了空间,有助于指数整体上行。   短期对于经济企稳的乐观预期并未证伪,有利于A股市场延续前期反弹行情。 不过,市场对于未来经济基本面判断存在预期差,我们认为经济复苏势头难以持续,在二季度将会面临较大稳增长压力,从而,市场进入到有系统性风险的主题投资阶段。

因此,我们维持震荡格局的判断,策略上我们建议,适当降低仓位,保持灵活,对于前期涨幅较大的个股保持警惕。 建议以中长期的配置策略关注绩优股,以短期的灵活策略关注主题股,如一带一路、国企改革、混改、农业供给侧改革、PPP等。   仍然看好一带一路和消费板块。 我们认为深港通北上净买入时间和空间均将继续持续,因此仍看好家电、食品饮料、安防等深市白马龙头对于整体板块的推动。 同时我们看好医药、消费电子的白马股补涨行情以及银行股的中长期配置价值。   主题投资:一带一路(连签海外大单,峰会召开在即)、国企改革(南航混改+中核与中核建战略重组+中轻集团整体产权偿划转保利集团)以及新能源汽车(产销恢复,行业拐点确定)。   制度环境和投资者结构已渐变,A股进入二维投资时代,消费升级+主题周期+价值成长。

消费升级如高端品牌消费品,如白酒中茅台、吉利和长城等自主品牌汽车、家具中索菲亚、老板电器等品牌小家电、安踏体育等运动用品销售持续增长,目前重视中药保健。

主题周期如国改、一带一路,近日上海国企ETF被纳入融资融券标的名单,成为名单中仅有的15只ETF之一,意味着上海国企ETF自去年成立以来已受到资本市场较好认可。

此外两会期间国资委提出国有上市企业要做负责任股东,完善分红机制,3月18日中国神华公告拟分红逾590亿元,折合股息率达%,高分红股投资机会值得关注。

  当前行情仍在持续推进,基建利好正向工程机械传导,推动工程机械多品种销量增长。

在设施联通原则的指导下,现阶段一带一路以海外与中西部基建为主,随着一带一路区域承包工程数的快速增长,2017海外工程机械订单和我国中西部订单将大幅增加。 从海外业务占比与行业地位的角度去挖掘工程机械板块的投资机会。

  存量博弈下的跷跷板效应制约着市场难以一蹴而就向上突破,并且随着个股分化加剧,指数上涨过程中的局部杀跌风险也随之滋生。 所以在市场风格剧烈切换的同时,投资者若不能及时调整思路踏准节奏,不但有可能只挣指数不挣钱,甚至会有面临严重亏损的可能。   今日创中小板块纷纷迎来回调,盘中以上证50、中证100为代表的权重指数纷纷上行,但临近中午收盘,也有走弱的迹象,从而导致沪指有冲高回落迹象,虽后企稳反弹,但是随着创中小板块的走弱,加之资金面的制约,沪指独自上行概率不大,短期或仍将已震荡为主。

操作上,目前的热点还在一带一路方面,短期可精选个股,逢低介入,但一定要控制仓位。

  目前一带一路板块成为市场新的领涨品种,白马股也有启动迹象,随着钱荒利空消息的淡化,大盘随时将冲关3300点。

盘中的调整,恰恰是场外资金进场的机会。

操作上,建议投资者低吸小市值高成长股和高股息大蓝筹。

  特朗普政策继续低于预期,A股上行下行风险同时降低,延续当前震荡区间的概率上升。 对于A股市场来说,特朗普政策延后带来的影响是上行和下行风险同时降低。

未来一个阶段的宏观对冲格局是有利于A股市场延续当前的震荡区间的。

  短期在消费板块持续上涨一段时间之后,建议增加关注金融地产板块(估值的相对洼地)。 成长板块上我们相对看好新能源汽车产业链、新材料、5G产业链和人工智能。 个股方面建议关注钢研高纳、中钢国际、巴安水务、潍柴动力、银轮股份、百润股份、蓝思科技、当升科技、贵研铂业和赣锋锂业。

  操作中,建议投资者仍可持股,同时利用可能的盘中震荡,积极调仓。 就目前来看,可关注两大类品种:一是军工股、一带一路概念股;二是血制品及医药流通等领域的医药股、环保股等品种;三是年报业绩超预期的个股,尤其是那些业绩成长迅速,且估值较低的品种,如天银机电、东睦股份等品种。   A股在走出小阳春行情之后,又进入一段震荡期。

专家认为,结构分化依然是2017年A股市场的主旋律,而复杂的市场环境将更加凸显长期投资和价值投资的优势。